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关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（内审稿）
为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，根据《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国保险法》、
基金业协会洪磊：私募基金自律管理的逻辑
来源于：每日经济新闻 2018年4月21日，中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在中国2018年母基金百人论坛上表示，2013年新《基金法》正式实施以来，特别是十九大以来，以母基金为代表的私募基
风险投资的利与弊
给吴军老师的第十一封回信 在一个人愿意参与风险投资之前，我在想，什么样的人才能够或者说合适参与风险投资呢？ 参照基金行业合格投资人的概念，对于参与风险投资的人，我想他需要是一个通过个人的努力已经取得相当的成就并且已经实现个人财务自由的人。 那么什么样的人会愿意参与风险投资呢？ 我认为可以借用之前吴军老师专栏中的内容，他需要是一个看透钱的人。 下面谈谈我认为的风险投资的利： 风险投资提升了新技术以及创业者成功以及快速成功的可能性。 风险投资提升了创业这件事的容错率，让创业者不再需要背负那么多包袱。 风险投资让那些实现了财富自由的个人有了一个名利双收的机会。 风险投资通过不断推动新技术新模式的发展，促进了整个社会的进步。 再谈谈我认为的风险投资的弊： 风险投资会导致出现创业泡沫，它鼓动了更多的人创业，那么也必然会有更多的不该创业的人创业以及不好的创业项目出现。 风险投资会导致出现一些基于它的模式融资骗局以及资本过热，会带来金融市场的一些相关波动。 其实我认为风险投资并没有基于它本身的弊端。因为它出现的问题我认为大多是整个社会的本身就存在的问题。 摘录笔记： 真正意义上
SHU货币学课件：行为金融学的应用研究
行为金融学的应用研究黄少安 soe.shu.edu.cn行为金融学是一个非常丰富和有趣的话题，因为行为金融学提供了一个新的视角来解释金融市场中的种种现象和行为，今天本文针对这个话题来展开阐述第一：行为金融学的基本原理行为金融学是一门研究人类行为对金融市场和资产价格形成的影响的学科。它挑战了传统金融理论中的理性假设，认为投资者在做出金融决策时不总是理性的，而是受到心理和行为因素的影响。行为金融学的基本原理包括：有限理性、认知偏差、情绪影响、群体行为、市场不完全性和套利机会等。这些原理提供了一个新的视角来解释金融市场中的种种现象和行为，对于投资者、学者和政策制定者具有重要意义。1. 有限理性：行为金融学认为人类的理性是有限的。投资者在面对复杂的金融市场和信息时，并不能始终做出理性的决策。相反，他们可能会受到认知偏差、情绪影响和社会因素等因素的影响，导致偏离理性决策。2. 认知偏差：行为金融学研究了投资者在决策过程中常见的认知偏差，如过度自信、损失厌恶、确认偏误等。这些认知偏差会影响投资者对信息的解读和评估，导致错误的决策。3. 情绪影响：行为金融学认为投资者的情绪状态对其决策具有重要影响
建筑业新年重大利好！4万亿之后，16万亿
投资来了！ 预制建筑网 2017-02-01 来源：第一财经、中华人民共和国交通运输部，建筑管理（ID: jzgl58）
关于股权投资业务风险管理的思考
除了投资业绩方面的衡量，如收益率、持续性等，专业化股权投资机构和散户化股权投资人在行为模式上的区别在哪里？投资业绩和行为模式之间的关系又如何？这是一个有趣的问题。可以说，专业化股权投资机构的关键行为特征之⼀，在于是否建立了符合股权投资业务本质的风险管理体系。投资的本质在于风险定价。而股权投资业务的本质则在于风险管理。从管理的角度来说，股权投资业务就是通过体系化和机制化的组织流程安排，为连续的、以风险定价为核⼼的投资决策，提供运营支持和保证。根据风险来源，可以将股权投资业务的风险分为以下三类:1、信息不对称风险;2、标的固有风险;3、道德风险。信息不对称风险，是投资人和潜在标的之间现实存在的风险。⼀⽅⾯，投资⼈处于标的公司的外部，在对公司内部信息的掌握上天然弱于公司内部的管理⼈;另⼀⽅面，标的和中介公司经常会通过粉饰、夸⼤信息，来误导投资人。消除信息不对称，是投资⼈客观理解标的，做出理性投资决策的前提。对于信息不对称风险的管理，可以有几⽅面的考虑。⼀是在所聚焦的专业领域，不断建⽴投资团队的信息资源，包括专家人脉、内部持续跟踪研究等，尽量提⾼团队的信息能⼒;⼆是强化尽职调查工作的规范和流程
投资信念
要知道自己是否会富有，就问问自己：‘我能存下钱吗？’——安德鲁·卡内基约翰·伯格是共同基金公司领航集团的创办者，同为世界上第一档指数型基金 ──Vanguard 500 Index Fund的发行人，被誉为指数基金之父，著有《共同基金常识》。对于这本书的赞誉数不胜数，诺贝尔经济学奖获得者保罗·萨缪尔森评语最能反映本书的价值所在，他说：“巴菲特不可能使你和我成为沃伦·巴菲特，然而约翰·伯格却能帮助我们中的任何一位成为一名聪明的投资者。”就像格雷厄姆的《聪明的投资者》一样，《共同基金常识》所传递的投资哲学，对每个投资者都有启发价值。为什么使用常识？因为在市场的波动中，最容易遗忘的往往也是常识。什么是常识？韦伯斯特词典的解释是，“依靠简单的直觉和事实进行的正确而明智的判断”。可面对纷繁复杂的资本市场，能做出明智而正确判断的人少之又少。博格多次将资本市场的起起落落，宏观经济周期的波动，比拟为花园里的四季轮回：在花园里，草木生长顺应季节，有春、夏，也有秋、冬，然后又是春、夏，只要它们的根基未受损伤，草木的一切都将会恢复正常。这是自然界的常识，我们坦然迎接不可避免的季节更替，可我们在面临资本市场的
20201116李程的创业日记
——认知以外的钱 经常听到一句话：你永远无法赚到你认知意外的钱。比如前段时间遇到的一个商业案例。 一个企业在行业里摸爬滚打二十多年，是行业的龙头企业，品牌也有一定的价值，但遇到了经营危机。于是，企业家寻求资本的支持，希望通过融资让企业获得生机。投资机构也看好这家公司的品牌资产，初步估值达到两个亿。 但是，企业家与投资机构的沟通并不顺利，投资人希望企业家调整模式，而企业家并不以为然，认为自己只是资金的问题不是模式的问题。在谈判数轮无果后，投资机构开出了对赌协议的条件：投资五千万，资金三期投入，第一期五百万、第二期一千五百万、第三期三千万。每一期都有相对应的经营指标，达不到不再追加投资，同时
财经57号｜读懂中国经济，关于投资的这８大问题不可不知
2016-07-13 新华视点 新华视点 读懂中国经济，绕不开“投资”的话题。 传统“三驾马车”之一的投资，今年以来增速呈现回落态势。这是发展方式路径依赖的摆脱，还